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第二，战略层面，我们同样做出了重大调整。上周的Standing Committee上，我们在保持长期战略不变的基础上，对公司的中短期战略进行了调整，尤其是对于我们一旦实现5亿美元融资目标后如何实现FF 91的量产，FF 81的研发及量产，甚至有可能帮助我们更加接近IPO阶段。

2018年，内地企业赴港上市潮掀起，然而，距离通过上市聆讯已经过去两个月时间，新东方在线和沪江均迟迟没有挂牌，而在它们之后通过聆讯的卓越教育、银杏教育、中国科培教育也都纷纷完成敲钟。此前，有传言称沪江原计划在本月（2019年1月）18日挂牌，但18日当天沪江并没有任何动作。有知情人士称，两家在线教育机构延缓挂牌时间的原因是当前阶段向机构投资者路演不太顺利，市场反应不如预期。

围绕主流结构顺势而为，看好猪养殖A股风格变化近年来剧烈，华商基金何奇峰对此感触颇深：“以往投资决策更多注重自下而上精选个股，对市场的整体结构可能不太重视。面对市场风格的不断变化，作为基金管理者不能墨守成规，应该努力适应市场变化，顺势而为。”

图40 09合约豆菜粕价差（元/吨）数据来源：Wind、国都期货研究所目前5-9价差处于历史较高水平，南美大豆丰产05合约是空头趋势，而09合约受中美贸易谈判和美豆种植意向影响较大，后市上涨空间大于05合约，可持有5、9反套。目前05、09合约油粕比为2.05，处于正常区间1.86-2.40内，油粕库存均处于历史同期高位，后期走势均较弱，因此对于油粕比建议暂且观望。05、09合约豆菜粕价差处于历史正常区间内，可暂且观望。

危机的另一面是转机和机遇。FF去年因时间紧急被迫接受了恒大的低价融资，对比业界其他电动车公司的估值以及FF作为产品技术行业最领先、最具创造力的公司等各方面的评估，FF在2017年A轮融资的价值被低估了至少一半。同时，由于A轮与恒大协议的限制，FF任何的独立上市都要恒大的审批，对方多次提出要求希望装入恒大健康而并非FF独立上市，我们都拒绝了。

选基金定投吧依靠纪律性的约束，在指数市盈率估值处在历史分位数低位的时候开始定期投入，在估值修复以及市场向上行情达到盈利目标时结束定投，这将有助于我们获得非常可观的投资收益。道理我懂，但是我再考虑一下吧……买“打折”了的指数基金吧当前A股大多数指数处于估值历史较低位甚至极低位，这个时候申购指数基金就相当于以“折扣价”买入了，既能享受到指数估值回归的红利，还能有望借道指数基金把握市场后续大概率出现的向好行情收益。